景氣燈號｜景氣對策信號(Monitoring indicator)｜景氣指標查詢系統｜景氣燈號是什麼？一張圖看懂經濟景氣變化｜天界之舟行善濟世

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景氣燈號｜景氣指標及對策信號之意義及功能?

景氣指標與對策信號乃是為衡量經濟景氣概況，將一些足以代表經濟活動且能反映景氣變化的重要總體經濟變數，以適當統計方式處理，編製而成。目前國發會發布包含領先、同時、落後三種景氣指標，並同時發布景氣對策信號（景氣燈號），提供各界衡量我國景氣脈動之用。景氣指標及景氣燈號意義、功能如下：

一、領先指標

由外銷訂單動向指數(以家數計)、實質貨幣總計數M1B、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、建築物開工樓地板面積（住宅、商辦、工業倉儲等）、實質半導體設備進口值，及製造業營業氣候測驗點等7項構成項目組成，具領先景氣波動性質，可用來預判未來景氣之變動。

二、同時指標

由工業生產指數、電力（企業）總用電量、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、工業及服務業加班工時、實質海關出口值，與實質機械及電機設備進口值等7項構成項目組成，代表當前景氣狀況，可以衡量當時景氣之波動。

三、落後指標

由失業率（取倒數）、製造業單位產出勞動成本指數、五大銀行新承做放款平均利率、全體金融機構放款與投資，及製造業存貨價值等5項構成項目組成，用以驗證過去之景氣波動。

四、景氣對策信號

景氣對策信號係以類似交通號誌之5種不同信號燈表示目前景氣狀況，其中「綠燈」表示景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷，至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號，宜密切觀察景氣是否轉向。藉由不同的燈號，提示政府應採取之對策，亦可利用對策信號變化做為判斷景氣榮枯參考。目前國發會編製之對策信號由貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、工業及服務業加班工時、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額，及製造業營業氣候測驗點等9項構成項目組成。

國發會-景氣指標查詢系統：https://index.ndc.gov.tw/n/zh_tw

景氣燈號｜景氣對策信號(Monitoring indicator)

景氣對策信號亦稱「景氣燈號」，係以類似交通號誌方式的5種不同信號燈代表景氣狀況的一種指標，目前由貨幣總計數Ｍ1B變動率等9項指標構成。每月依各構成項目之年變動率變化（製造業營業氣候測驗點除外），與其檢查值做比較後，視其落於何種燈號區間給予分數及燈號，並予以加總後即為綜合判斷分數及對應之景氣對策信號。景氣對策信號各燈號之解讀意義如下：若對策信號亮出「綠燈」，表示當前景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷，至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號，宜密切觀察後續景氣是否轉向。

景氣燈號｜景氣對策信號如何編製？

景氣對策信號係由9項構成項目組成，每一構成項目有四個檢查值（check point），這四個檢查值可將每一構成項目切割成五個區間，依序為「藍燈」、「黃藍燈」、「綠燈」、「黃紅燈」及「紅燈」五種燈號，並分別給予各構成項目藍燈1分、黃藍燈2分、綠燈3分、黃紅燈4分、紅燈5分之分數。

國發會每月編製景氣對策信號時，會先將各構成項目季節調整（除股價指數外），並計算年變動率後與上述檢查值相比，視其落於何種燈號區間，而得出個別構成項目燈號與分數，最後加總得出綜合判斷分數，據以決定當月的景氣對策信號是何種燈號。

註1：製造業營業氣候測驗點不採用年增率方式計算，直接以台經院發布之數值作為燈號判斷標準。

註2：若綜合判斷分數9-16分景氣對策信號為藍燈，17-22分為黃藍燈，23-31分為綠燈，32-37分為黃紅燈，38-45分為紅燈。

景氣燈號｜景氣對策信號有何優點？解讀上有何限制？

對策信號綜合判斷分數與經濟成長率高度相關，能反應當前景氣概況，加上景氣對策信號具有簡單、淺顯易懂之特性，發布以來廣為各界運用作為判斷景氣之工具。
對策信號因編製方法之故，存在以下兩項限制，解讀、使用上宜多加注意：

一、	綜合判斷分數在檢查值附近些微波動時可能恰巧跨過門檻值，導致總燈號改變（例如：分數由16分增為17分，總燈號即由藍燈轉呈黃藍燈），但此時不必然代表景氣有重大變化。
二、	個別構成項目年變動率雖有轉好轉壞之差別，但只要變動幅度未突破檢查值，仍呈現同一燈號，判斷分數也不會改變。

景氣領先指標（Leading indicator）

指具有領先景氣變動性質之指標，其轉折點常領先於景氣循環轉折點發生。台灣領先指標由外銷訂單動向指數(以家數計)、實質貨幣總計數M1B、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、建築物開工樓地板面積（住宅、商辦、工業倉儲）、實質半導體設備進口值，及製造業營業氣候測驗點等7項構成項目組成，每月由國發會編製、發布。因指標具領先景氣變動之性質，可預判未來景氣之變動。

景氣同時指標（Coincident indicator）

指具有與景氣變動性質同步之指標，其轉折點常與景氣循環轉折點同步發生。臺灣同時指標由工業生產指數、電力（企業）總用電量、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、工業及服務業加班工時、實質海關出口值、實質機械及電機設備進口值等7項構成項目組成，每月由國發會編製、發布，代表當時的景氣狀況，可衡量當前景氣。

景氣落後指標（Lagging indicator）

指具落後景氣變動性質之指標，其轉折點常落後於景氣循環轉折點。臺灣落後指標由失業率、製造業單位產出勞動成本指數、五大銀行新承做放款平均利率、全體金融機構放款與投資、製造業存貨價值等5項構成項目組成，每月由國發會編製、發布，可用在驗證過去領先、同時指標走勢是否正確。

景氣指標包含「領先指標」、「同時指標」及「落後指標」，由本會經濟發展處編製，並每月發布。

三種景氣指標的示意圖，取自國發會官網

景氣燈號｜結論

對於投資人來說，國發會發布的景氣對策信號（景氣燈號）是了解經濟景氣變化很好的參考指標，足以衡量經濟景氣概況。投資新手看不懂公司財報沒關係，但至少要會看景氣對策信號（景氣燈號）。因為會有許多投資人關注並調整投資決策，景氣的變化將會影響資金的動向。目前的景氣燈號是黃紅燈，為注意性燈號，宜密切觀察後續景氣是否轉向。未來若轉為紅燈，代表景氣熱絡，當景氣到了高峰，有一天將會反轉向下，《易經》中有一段話『飛龍在天，大人造也。亢龍有悔，盈不可久也。』投資人勢必要提高警覺。

知道了景氣燈號之後，股市上也有「景氣燈號投資法」。方法很簡單，依據景氣循環週期的理論：就是在景氣燈號的藍燈進場加碼、紅燈退場減碼，「在景氣相對低檔時進場加碼，等待景氣回升開始獲利。」

最後和大家分享正確的投資觀念：找很好的公司投資，每年賺取合理的報酬，這就是最安全的，比較不會以鄰為壑。